5 มิถุนายน 2560 : เดือนใหม่ก็มักมีอะไรใหม่ให้ติดตามเสมอๆ การลงทุนในตลาดหุ้นก็เช่นกัน ตราบใดโลกยังไม่หยุดหมุนการทำกำไรผ่านตลาดหุ้นก็ไม่มีวันหยุดลงฉันนั้น แล้วสัปดาห์แรกของเดือนมิถุนายนปีนี้ มีอะไรให้ติดตามกันบ้าง?

สำหรับนักลงทุนที่ลงทุนผ่านกองทุนต่างๆ ทั้งในประเทศและต่างประเทศ ล่าสุด นักวิเคราะห์จาก บริษัทหลักทรัพย์ โนมูระ (ประเทศไทย)ได้ทำการวิเคราะห์สถานการณ์ต่างๆไว้ได้อย่างน่าสนใจ ทำให้นักลงทุนสามารถมองการลงทุน สำหรับกองทุนที่ถืออยู่ในมือได้ถูกทางในช่วงสำหรับสัปดาห์นี้ (5-9 มิ.ย.60)

สำหรับมุมมองภาพรวมในสัปดาห์นี้ (5-9 มิ.ย.60) Nomura คาดว่า สินทรัพย์เสี่ยงโลกคงตอบรับเชิงบวกต่อเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัว แต่จับตาการประชุมธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในวันที่ 8 มิ.ย. ซึ่ง ทางฝ่ายวิเคราะห์คาดว่า ECB คงอตัราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับเดิม รวมถึงคงวงเข้าซื้แสินทรัพย์ที่ 6 หมื่นล้านยูโรต่อเดือน ส่วนมุมมองในระยะถัดไปคาดว่า ECB จะเตรียมประกาศการปรับลดวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์ลงในการประชุมเดือน ก.ย. มีผลต้นปีหน้า หลังประเมินเศรษฐกิจยูโรโซนฟื้นตัวต่อเนื่องแต่ทั้งนี้ ยังคงต้องติดตามการเลือกตั้งอังกฤษในวันที่ 8 มิ.ย.เช่นเดียวกัน

โดยจากผลสำรวจของโพลจาก Bloomberg ล่าสุด พบว่า คะแนนความนิยมของ นางเทเร่ซ่า เมย์ จากพรรค Conservative นำคู่แข่งอย่างพรรค Labour เพียง42%ต่อ39% เท่านั้น แม้ว่าประเด็นดังกล่าวจะส่งผลให้ทิศทางค่าเงินปอนด์ในสัปดาห์หน้ามีโอกาสแกว่งตัวผันผวนได้ แต่ประเด็นนี้ถือเป็นเพียง (Noise) สัญญาณรบกวนระยะสั้นเท่านั้น หลังตลาดจะให้น้ำหนักเศรษฐกิจโลกที่ฟื้นตัวมากกว่า

จึงคงคำแนะนำ “ทยอยสะสมกองทุน” แนะนำส่วนกองหุ้นอินเดีย สำหรับนักลงทุนระยะสั้น แนะขายทำกำไรเล่นรอบในหลังดัชนี SENSEX ปรับขึ้นมาใกล้เคียงระดับเป้าหมายสิ้นปีของ Nomura ที่ 32,000จุด ประกอบกับ Forward PER อยู่ในระดับที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวถึง 21.3% ส่วนนักลงทุนระยะกลาง-ยาวแนะถือต่อ รอเข้าซื้อสะสมในจังหวะตลาดย่อตัว สำหรับเหตุการณ์ในสัปดาห์นี้ที่ต้องติดตาม คือ 1.ECB Meeting (8 มิ.ย.) 2.UK Election (8 มิ.ย.)

สำหรับพอร์ตรายสัปดาห์ สรุปผลตอบแทนประจำสัปดาห์พบว่า กองทุน TMBTHANAPLUS สร้างผลตอบแทน +0.53% กองทุน B-NIPPON +3.51% ชนะตลาดที่ +0.89% ส่วนกองทุนหุ้นไทย BBASIC และ TISCOMS สร้างผลตอบแทนที่ -1.44%และ+0.76%ตามลำดับในขณะที่ SET อยู่ที่ +0.03%

สำหรับกลยทุธ์การลงทุน แนะนำ Overweight ตลาดหุ้นรายประเทศ เลือก1.ญี่ปุ่นจากปัจจัยหนุนบวกแนวโน้มเงินเยนอ่อนค่าช่วยผลักดันภาคส่งออกและกำไรบจ.ผสานนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน จาก BOJ กระตุ้น Sentiment เชิงบวกระยะกลาง-ยาว โดยประเมินเป้าหมายดัชนี TOPIX และ NIKKEI225 ปีนี้ที่1,680 จุด และ21,000 จุด ตามลำดับ

2.อินเดียจากมมุมองบวกต่อนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจผ่านการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน การปฎิรูปโครงสร้างภาษี และการแก้ปัญหาการคอรัปชันช่วยหนุนการเติบโตของเศรษฐกิจอินเดียในระยะยาว ทั้งนี้ Nomua มองเป้าหมายดัชนี SENSEX สิ้นปีนี้ที่ 32,000 จุด 3.ไทย จากนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐที่มีอย่างต่อเนื่องรวมถึงภาคการส่งออกที่ขยายตัวตามแนวโน้มเศรษฐกิจโลกฟื้นตัว ซึ่ง Nomura ได้เพิ่มประมาณการ GDP ปีนี้สู่ระดับ 3.4% ทั้งนี้ ประเมินSETTarget ในปีนี้ที่ 1654 จุด

แนะนำ Neutral สำหรับ 1.ยุโรปเศรษฐกิจฝั่งยูโรโซนที่ขยายตัวต่อเนื่อง ผสานการดำเนินนโยบายผ่อนคลายทางการเงินยูโรที่ขยายตัวต่อเนื่อง ช่วยกระตุ้น Sentiment ตลาดหุ้นยุโรประยะสั้น อย่างไรก็ตาม มองความเสี่ยงทางการเมืองจะเป็น Noise กดดันตลาดหุ้นยุโรปตลอดปี 2.จีนดัชนีPMIและPPIที่เริ่มหดตัวสอดคล้องมุมมอง Nomura คาดการณ์เศรษฐกิจจีนจะเริ่มชะลอตัวตั้งแต่เดือน เม.ย. เป็นต้นไป

จากผลกระทบของนโยบายที่เข้มงวดในภาคอสังหาริมทรัพย์ ด้านนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจ Nomura ประเมินรัฐบาลดำเนินผ่านนโยบายการคลังที่ผ่อยคลายมากขึ้น จะช่วยพยุงเศรษฐกิจจีนชะลอตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากกว่า หนีภาคธุรกิจที่ทรงตัวในระดับสูงประกอบกับปัจจัยกดดันภายนอก จากนโยบายกีดกันการค้าของทรัมป์ถือเป็น Sentiment เชิงลบต่อตลาดหุ้นจีน

ส่วนสถานการณ์ช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาต่างชาติซื้อสุทธิพันธบัตรรัฐบาลไทยต่อเนื่องราว 9,184.581 ล้านบาท ส่วนอัตราผลตอบผลตอบแทนพันธบัตรไทยอายุ 10 ปี ลดลง 3 bps สู่ระดับ 2.71% หลังรายงานเงินเฟ้อสหรัฐเดือนเม.ย. ชะลอลงสู่ระดับ 1.5% เมื่อเทียบปีก่อนหน้า ต่ำกว่าระดับเงินเฟ้อเป้าหมายของ FED ที่ 2% ส่งผลประธาน FED หลายๆสาขากล่าวว่า เงินเฟ้อทีาชะลอตัว อาจส่งผลต่อการคาดการณ์แนวโน้มดอกเบี้ยของตนในอนาคต

อย่างไรก็ตาม สำหรับปัจจัยในประเทศ Nomura คงประเมิน ธปท. (BOT) คงอตัราดอกเบี้ยนโยบายตลอดปี60-61 รวมถึงประเมินอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ10ปีของไทยสิ้นปีนี้ที่+3.2% จากแนวโน้มดอกเบี้ยสหรัฐฯขาขึ้น ผสานแนวโน้มการลดขนาดงบดุลของ FED จะเป็นปัจจัยกดดันต่อราคาตราสารหนี้ในระยะถัดไป ดังนั้น กลยุทธ์ในตลาดตราสารหนี้สัปดาหนี้(5-9มิ.ย.) คงแนะนำเลี่ยงลงทุนตราสารหนี้ระยะยาว